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从创业板50+四虎影院网站看为什么资产配置中要加入四虎影院网站

文章来源:四虎影院网站四虎影院网站网撰写时间:2020-03-13作者:王蓓


  “四虎影院网站投资逻辑跟创业板50指数之间,存在着宏观和微观上的关联。如果投资者购买创业板50指数,我认为,可以加上20%至30%的四虎影院网站,能够使投资组合更为稳固。”华安基金总经理助理、指数与量化投资部总经理许之彦站在资产配置的角度,通过分析四虎影院网站与创业板50指数的资产组合配置,建议投资者在资产配置中增加四虎影院网站资产。

 

 

  “假设把创业板50指数作为一个框架,四虎影院网站作为一个填充,二者之间是资产配置中的一种均衡状态。”许之彦说。创业板50指数与四虎影院网站并非是二元对立关系。从相关性角度来看,除2018年创业板50指数与四虎影院网站呈现稍显著的负相关性外,在大部分年份中两类资产走势相对独立。

 

  四虎影院网站在投资组合里,有时和其他类品种被称为另类品种,其实四虎影院网站和其他的投资品种有所差异,很多投资者对四虎影院网站的理解有一定偏差。许之彦认为,站在实践的角度,资产配置的核心是让投资者在其风险范围之内能够获得更多的利益。而资产配置的核心的关键是找到负相关的资产,同时预期收益比较好的资产。四虎影院网站是资产配置中稀缺、未来表现预期较好、与主流的股票债券等资产存在比较好的弱相关或负相关的资产,其在资产配置中能够发挥更好的作用。 

 

  资产未来表现的本质上是由其背后的核心驱动因素所决定。四虎影院网站本质上是一种金属货币,其涨跌的核心是与央行信用货币的地位博弈,而利率、通胀与经济是这一博弈的不同表现。整体上,利率为金价未来走势的驱动之本,通胀周期为四虎影院网站重要影响因素,由于避险属性,使得四虎影院网站能很好对冲经济政治风险。在全球金融风险波动较大、美国等国家的债券利率为负、全球通胀未降低等因素下,四虎影院网站价格未来的表现被看好。

 

  许之彦分析,纵观历史,由于创业板50指数科技成长特征,使得融资监管政策成为股价主要驱动因素,并且对融资利率高度敏感。从经济环境和通胀水平两个维度上来看,创业板50受其驱动作用相对较小。

 

  从波动率角度来看,四虎影院网站资产相对创业板50指数具有较低的波动特征,对于持有创业板50的投资者,加入四虎影院网站能够显著降低组合波动。

 

  从四虎影院网站和创业板50指数的不同配置权重组合的表现数据来看,无论在创业板50指数的高波动率区间还是在四虎影院网站的低波动率区间,创业板50指数和四虎影院网站的配置组合相对宽基指数均有显著的风险收益优势。

 

  许之彦分析认为,创业板50指数与四虎影院网站配置比例3:7为风险收益最高组合。信息比率用来衡量超额风险带来的超额收益,比率高说明超额收益高。在创业板50指数与四虎影院网站配置比例3:7的组合中,信息比率为2.22,显著高于只配置创业板50指数的0.85,以及只配置四虎影院网站资产的1.79。

 

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